“双11”钢厂疯狂提价 透视后期钢价走势
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“双11”钢厂疯狂提价 透视后期钢价走势

时间:2016-11-12 作者:好钢钢铁 分享到:

进入11月份,国内钢市迎来一波大涨。全国螺纹钢价格普遍达到“3”字头,已冲破4月份高点,唐山二级冶金焦站上2000元/吨、进口矿价即将冲破600元/吨关口。随着主流钢厂新一轮调价政策出台,透视下钢厂对后市有何看法?

11月11日,沙钢11月中旬建材价格大幅上调400-500元/吨。其中,20mm三级螺纹钢出厂价暴涨500至3200元/吨,较杭州市场同规格品种高170元/吨。沙钢出厂价与现货市场价差明显扩大,主要考虑到后期生产成本还将明显推高,对建材价格走势相对乐观。

图1:沙钢与杭州市场螺纹钢价格走势

 “双11”钢厂疯狂提价 透视后期钢价走势

(来源:钢联数据)

与此同时,宝钢、武钢也于“双11”出台12月份板材出厂价,宝钢热卷上调300,武钢热卷上调400。相对于热卷现货市场一个月七、八百元涨幅,主流板材生产企业调价幅度明显要小,导致钢厂与现货市场价差出现收窄。武钢3.0mm热卷12月出厂价3810元/吨,较今日武汉市场价格高280元/吨,而10月份两者价差一度高达500元/吨,表明武钢对后期走势谨慎,不敢盲目看涨。

图2:武钢与武汉市场热卷价格走势

(来源:钢联数据)

那么,当前钢市基本面是否还能推动钢价进一步走高?

首先,焦炭、铁矿石两个主要钢铁原材料价格仍在上涨。一方面,由于钢厂对焦炭焦煤补库刚需仍在,“双焦”价格仍易涨难跌。10月份沙钢焦炭结算价暴涨250元/吨。11月10日邢台钢铁主焦煤采购价1280元/吨,本月累计暴涨260元/吨。另一方面,美国新当选总统特朗普上任后,美国贸易保护主义和提高关税可能损害中国出口,使得人民币贬值压力加大,进而提高进口铁矿石成本,后期进口矿价或突破600元/吨。

据我的钢铁网监测,截至2016年11月11日,唐山二级冶金焦到厂价2040元/吨,本月累计大涨22.5%;京唐港61.5%澳洲PB粉590元/吨,累计大涨19%。如果按此测算,唐山钢厂螺纹钢生产成本已经突破3000元/吨,考虑到前期原材料采购价略低,当前螺纹钢生产成本2800元/吨左右。

图3:京唐焦炭、铁矿石、螺纹钢价格走势

(来源:钢联数据)

目前杭州、北京市场20mm三级螺纹钢价格分别报2960元/吨、3030元/吨,本月累计大涨17%。随着国内钢价持续大涨,钢厂盈利略有好转,不过由于原材料价格上涨过快,钢厂经营风险较大,整体盈利仍不乐观。据我的钢铁网新监测,本周(2016年11月11日)163家钢厂盈利率56.44%,周环比增12.27%。

其次,除了高成本以外,这轮黑色系暴涨也有炒作资金的推波助澜。不过,随着监管层连出重拳,上调期货交易手续费、限制交易额等措施,黑色系期货各品种主力合约持续减仓。尽管期价继续偏强运行,但投资者心态开始转向谨慎,阶段性疯涨模式终结。

再次,炒作资金逐步消退后,市场再度回归供需基本面。尽管钢价持续大涨之后,下游接受度较低,加上冬季钢材需求走弱,大涨行情不可持续。不过,当前国内钢市供需两弱,库存持续下降,市场资源偏紧,无论钢厂还是商家销售压力不大。

今年冬季下游用钢需求或好于上年同期。由于地产及基建投资拉动,10月挖掘机销量5816台,同比增长71.4%;10月重卡销量6.96万辆,同比增长54%。同时,钢厂进入检修期,京津冀雾霾天气多发影响,钢铁业供给端持续收缩。11日15点起,唐山钢铁企业再度限产。

总之,从主流钢厂调价政策来看,对建材价格走势偏乐观,板材价格稍显谨慎。从钢市基本面来看,高成本、低库存仍对钢价有较强支撑,且随着炒作资金热度消退,短期钢价涨势或继续放缓,呈现震荡偏强。不过市场风险也在积聚,少部分需求较差地区钢价已出现回落。

[更多详细数据,请使用钢联数据]

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